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商业企业类配音文案香港新兴市场债券

2022-01-28 15:50:41

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2017年「金发女孩经济」为全球带来低失业率、低利率、低通胀及稳健的国内生产总值增长。市场维持稳定，大部分资产于2017年表现不俗，当中新兴市场股票和债券表现突出。我们经常说到新兴市场，到底什么才是新兴市场呢？国际货币基金组织（IMF）按人均收入水平、出口多样性以及与全球金融体系融合的程度，将世界各国区分为「先进经济体系」及「新兴市场和发展中经济体系」。
如果参考摩根士丹利新兴市场指数，目前有24个国家，包括：而包含这24个国家的新兴市场也代表着：超过70%的全球人口预测2017国内生产总值4.4%70%的环球经济增长预计未来五年全球国内生产总值整体增长中约80%将会来自新兴市场。新兴市场和成熟市场的增长差距将会越来越大。而新兴市场的迅速增长部分是来自内部消费以及相关行业。根据研究显示，2010年新兴市场全年消费额仅为12万亿美元，到2025年预计将上升至30万亿美元。同期内，预计新兴市场占全球消费总额的百分比将由32%增至47%。
另外，庞大年轻人口亦推动新兴市场的科技发展和电讯业。现时全球最多智能电话用户的国家，超过一半是在新兴市场。而估计到2020年全球智能电话用户将比现在倍增至40亿，主要由新兴市场驱动，例如中国和印度等。从此可见，新兴市场充满投资潜力，我们如何把握当中的投资机遇？留意下一集。新兴市场股票2017年回报超过30%，表现远较其他主要股票市场优秀，估值虽因此未如以往「便宜」，但与过去17年比较，新兴市场的估值仍然接近历史低位水平。与成熟市场比较，新兴市场股票更呈25%估值折让。
对比成熟市场股票，新兴市场股票提供更高的股本回报率，但市账率则较低。反映新兴市场的盈利能力比成熟市场更具优势，而买入资产成本则较成熟市场便宜。除了股票外，新兴市场债券也十分值得留意。新兴市场债市规模近年大幅增长，2016年的发行量超过4,500亿美元。虽然部分新兴国家信贷评级近年逐步获调升，由于政治及经济环境的成熟度与成熟国家仍有一段距离，所以新兴市场债券的孳息溢价仍然偏高。截至2017年8月31日，成熟市场债券的孳息率是1.33%，而新兴市场债券是6.8%，息差高达547点子。换句话说，投资新兴市场债券较成熟市场债券孳息率高出约5.47%，对追求派息的投资者而言颇为吸引。
新兴市场债券一般区分为以主流货币（主要为美元）计价，以及当地货币计价。当汇率升值时会比较有利当地货币计价债券，因为当地货币升值时，不但孳息率上升，价格也会同时上升。截至2017年11月底，大部分新兴市场货币兑美元均强劲升值，成为推动新兴市场当地货币债券表现的主因。不过，要留意当地货币计价债券的波动性较高，而主流货币债券长远而言则提供较佳的风险调整回报。新兴市场涵盖24个国家，具备广泛的资产类别及主题，若投资者只集中某个国家或某个资产类别，可能承受更高的投资风险，也会错失其他投资机遇。例如，如果只是集中投资新兴市场主流货币债券，就可能错过捕捉新兴货币升值潜力的时机。所以一个由专业投资团队管理，涉猎不同资产的投资组合，可能有助你轻松捕捉新兴市场的增长机遇。
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